极氪上市背后的“困”与“破”

“X”意味着无限，也代表着未知。

继极氪001、极氪009创下佳绩之后，极氪再一次将外界的目光聚焦——极氪旗下的第三款车型极氪X将于4月12日（明天）正式上市。

极氪X

不同于以往以数字为名的命名逻辑，极氪X的出现，也更暗含了极氪对于未来出行生活和全新经济形势的重新思考。

按照造车新势力的发展进程来看，仅诞生两年的极氪不可谓不“神速”。无论是两年三款新车的出新速度，还是势如破竹的市值增长速度，其成长之快都令人咋舌。而这样的速度也顺利延续到了其上市之路当中。

在前不久吉利的2022年业绩发布会上，极氪智能科技CEO安聪慧透漏，去年12月初极氪按保密基准向美国证交会递交可能进行IPO的注册声明草拟本，目前正在监管审核中，“后续如果市场窗口时机合适，将择机进行公开递交并努力完成上市。”

今年2月，极氪对外宣布：已完成7.5亿美元A轮融资，投资方包括自动驾驶科技公司Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua教授、宁德时代等五家生态企业，投后估值130亿美元。再一次为赴美上市按下了加速键。

要知道，“蔚小理”的上市分别用了八年、七年和五年。相比之下，极氪冲击IPO的进程颇有些“揠苗助长”的意味。很多人会疑惑，已经完成了这么多IPO的吉利，为什么如此着急将极氪独立出去？

有观点认为，极氪目前太过于依赖吉利的“输血”，严重拖累了吉利的盈利水平；也有观点认为，孩子大了不能一直“啃老”，好孩子要学会自己“挣馍馍”。

但另一方面，我们也在新的消费趋势、经济形势之下，瞥见了极氪独立上市的另外一丝意味，以及吉利对于整个汽车行业和业务线的通盘思考。

在著名经济学家、如是金融研究院院长管清友看来，目前全球汽车行业进入到了一个全新的周期阶段，这个阶段有着以下几个特征：其一，是产能的严重过剩，终端需求难以被挖掘和释放；其二，是行业内卷的日益深化，车企们愿意在任何一个细节上精雕细琢，提高市场竞争力。

换句话说，汽车由增量竞争时代进入存量竞争时代，车企们所面临的竞争环境已经远远区别于从前的“小打小闹”。

那么，如何去对抗这种市场困局和竞争大环境？独立上市，化整为零，让业务线单独去创收和“造血”，成为当前包括极氪在内的传统车企新造车共同瞄准的路线。

在这条路上，极氪或许是走的最靠前的那个，但并不是唯一的那个。此前，除了极氪之外，广汽埃安、东风岚图、上汽智己、长安阿维塔等新能源品牌都曾传出单独上市的消息。

对于吉利、广汽、东风、上汽这种规模的车企来说，品牌“单飞”所带来的好处其实是显而易见的。

首先，是避免了大体系所带来的“臃肿”问题。

众所周知，当企业进入成熟期，形成一定体系之后，几乎不可避免地会陷入“自我膨胀”，或是品牌矩阵的不断增加，或是新业务的不断开拓。与此同时，这种膨胀并不会为企业带来利润上的增长，反而由于业务的分散或系统的臃肿，导致效率的低下。

这样的效果传导至汽车企业，就造成了不同品牌之间的相互影响和推诿。初衷是希望利用优质的品牌去带动那些不优质的品牌，最后却发现，明星业务没有明星效应，所有的业务线都跟着“躺平”。

独立上市的目的就是为了让品牌独立出去，自负盈亏，各凭本事。在避免品牌之间的相互影响的同时，使上市品牌专注于自身经营，提高造血和抵抗风险的能力。

其次，是使分工更加扁平和易协同。

当企业的分工过于冗长和精细，每个业务甚至每个部门都会出现本位主义，彼此之间的协同自然会变得笨重和曲折。子品牌的独立则避免了这样的情况，让每个人都能成为这个多面手，充分刺激和发挥出组织的积极性和创造性。

最后，也是最为关键的是，独立之后，企业可以以更小的单元去对接市场。市场与企业之间的信息反馈会更加清晰和直观，在多业务联动发展的路径中，创造良好的经济效益、社会效益、生态效益。

具体来看，一方面，独立上市的业务板块可以借助资本市场凝聚资源，进而更好的独立发展，并支持母公司业绩与规模的增长；另一方面，独立上市在提升子公司流动性的同时，也可以推动母公司流动性的提升，促进母公司股价和市值的成长，形成资本策应与联动关系。

前不久阿里巴巴“1+6+N”组织架构的调整，在某种程度上正是出于以上三个层面的考量。

可以预见的是，这一定是一个优胜劣汰的过程，也是一个必然的趋势，在这个过程中，会有一些板块或品牌倒下，但是也会有一些具备主观能动性、符合时代特征的板块或品牌能够凸显出来。而极氪，属于后者。

事实上，从诞生之日起，极氪就是吉利所锻造的一把“利剑”，没打算过走寻常路。可以说，极氪的问世乃至上市，都是吉利面向新的市场环境、经济周期开启的一场高端布局。在极氪身上，我们也能够看到吉利体系不断纠偏、自我调整的能力和魄力。

早在去年4月的上海车展上，极氪就曾以独立展台参展，并正式开启新车预订。目前，极氪在上海新建了独立的办公室、供应链管理团队，甚至成立采购等职能部门，完全区隔于领克品牌。

而对于极氪的掌舵者——极氪智能科技CEO安聪慧来说，这样的变化是其乐见的。这位51岁从零开始接任极氪，意志坚定、处事严谨的创业者，从1996年入职吉利起，见证了吉利27年的造车之路。同时，他也乐于改变、喜欢挑战，将极氪视为自身的“第二事业”。

2022年，极氪001累计交付了7.19万辆，成为去年新造车中的最大“黑马”，连续数月拿下“中国品牌30万辆以上纯电动车型销售冠军”。今年年初，安聪慧在回答记者提问时，表示极氪将在2023年完成14万的交付量。

一个显而易见的结论是：极氪符合这样的时代特征，也将顺应这样的时代趋势。与此同时，我们也同样有理由相信，安聪慧的个人能力和特质足以支撑极氪不断向前迈进。在当下市场化、系统化的困境当中，极氪具备破局的能力和禀赋。