“卖地止损”，安凯客车“摘帽”道阻且艰

表象是净利润连续两年正值，满足摘除“ST”条件；实则扣非净利润连续三年亏损，去年净利润几乎全赖资产处置。

3月23日，“ST安凯”发布2020年年度报告。

报告显示，2020年其总营业收入32.60亿元，同比减少3.44%；净利润实现9,958.2万元，同比增加196.19%，实现连续2年正值；但扣非净利润已连续三年亏损，该年全年亏损4.15亿元，与2019年亏损9,653.5万元相比进一步扩大。

据工信部相关数据显示，从2017年至2020年，国内客车总销量均处于下行趋势，同比下滑百分比分别为3%、8%、2.2%、5.6%。不可否认，在客车整体销量持续下滑的背景下，2020年叠加疫情导致出行需求受阻的影响，以客车为主营业务的安凯客车出现销量降低的形势或难以避免。其去年累计实现客车销量5,605辆，同比下降1.5%。其中新能源客车实现销量3,061辆，同比增长20%。

在承认“公司持续经营能力存在不确性”的同时，安凯客车则以“2019、2020年度净利润均为正”为由，公司内通过议案并发布公告表示，已向深圳证券交易所提交撤销“其他风险警示”、股票简称由“ST安凯”改为“安凯客车”的申请。

事实上，安凯客车大涨的净利润仅是表象，并非因“主营业务盈利能力增强”所致。一方面，对比2020年度四个季度净利润及扣非净利润数据，其中第二季度该两项数据亏损金额环比略有减少，第三、四季度扣非净利润亏损均大幅提升，而净利润增长点在于第三季度。据去年10月26日安凯客车发布的公告显示，其出让工业用途土地获土地收储补偿金总额约为人民币5.44亿元，截至公告日已完成收储。

另一方面，政府补助仍为其带来较高的非经常性损益。2020年安凯汽车获得约8,497.0万元的补助，与2019年相比略有降低，比2018年则提升约79.95%。但需要注意的是，财报数据显示仅新能源客车销售一项，就为其带来高达1.5亿元的补贴收入。

此外，中车产投与江淮汽车、安徽省投的相关股权交易难以落定，安凯汽车何时易主仍然未知。据公开资料显示，2019年9月，中车产投就意图分别从江淮汽车及安徽省投处购入12.85%、8.45%的安凯汽车股权，一举成为安凯汽车主要控股方。但或是受疫情影响、人员行动受限所致，相关交易一再延期。直至今年1月4日，江淮汽车公告称“各方具体合作方式尚未确定、最终交易协议签署继续延期”，同时也不再签署补充协议。自此，该笔交易再无音讯。

值得一提的是，为调整负债结构、盘活存量资产，安凯汽车还将向控股股东江淮汽车集团申请不超过5亿元的委托贷款，以及开展融资租赁业务和债权转让业务、使用闲置资金投资理财。

作为曾经客车行业的领军企业，连续7年实现销量过万的辉煌不再。易主时日尚且未知，如今的安凯汽车沉迷资产处置，或已陷入对“摘星、摘帽”的一味追求。